短期或有波動(dòng)整體影響有限
“我們北美和加拿大市場(chǎng)做得還可以”，一家位于廣東的清潔電器企業(yè)內人士向中國家電網(wǎng)記者表示。兩年前他們正式進(jìn)軍海外，第一站便選擇了北美市場(chǎng)，如今已入駐亞馬遜美國、加拿大等多個(gè)區域站口，且表現不錯。如果關(guān)稅豁免取消，該企業(yè)內人士稱(chēng)短期公司掃地機相關(guān)業(yè)務(wù)在北美市場(chǎng)可能會(huì )有一些影響，不過(guò)具體影響方面還有待進(jìn)一步了解。
自2018年以來(lái)，美國對華共加征4次關(guān)稅，涉及金額分別為340、160、2000、3000億美元，涉及家電品類(lèi)主要包括空調、冰箱、洗衣機、電視、熱水器、空氣凈化器、凈水器、榨汁機、烤面包機、剃須刀、咖啡機、微波爐、電吹風(fēng)等家電產(chǎn)品，其中大部分商品關(guān)稅加征在這一過(guò)程中已經(jīng)先后落實(shí)，部分產(chǎn)品豁免加征并在到期前(5月31日)宣布短暫延期至美東時(shí)間6月14日，也就是說(shuō)，實(shí)際相當一部分家電尤其大家電產(chǎn)品本就不在豁免清單之中。
而本次關(guān)稅豁免到期名單中涉及到的家電品類(lèi)，主要包括冷藏柜及冷凍柜(商用)、太陽(yáng)能熱水器、吸塵器、掃地機器人、電暖氣、電壁爐、空氣炸鍋等產(chǎn)品。據中國家電網(wǎng)查詢(xún)了解，這些產(chǎn)品在豁免到期后或將加征25%關(guān)稅。而即將加征關(guān)稅的這些產(chǎn)品，涉及到一些相關(guān)代工廠(chǎng)商如空氣炸鍋代工企業(yè)比依股份，采用的是FOB模式結算，關(guān)稅主要由品牌方承擔，因此加征關(guān)稅并不直接影響代工廠(chǎng)商利潤，但有可能影響品牌商的提貨意愿。
“冷柜類(lèi)、電暖氣、空氣炸鍋等小家電此前在關(guān)稅豁免之列，此次加征后涉及相關(guān)品類(lèi)出海的自主品牌或受到一定程度影響”，華創(chuàng )證券家電行業(yè)首席分析師秦一超表示。另外，清潔電器品類(lèi)在此次關(guān)稅變化中受關(guān)注程度較高，但秦一超認為石頭科技、科沃斯等龍頭受此影響程度預計較小，主要因過(guò)去豁免的掃地機品類(lèi)中電機配備功率不可超過(guò)50W，而觀(guān)其產(chǎn)品，石頭科技近期熱賣(mài)新品功率大部分在50W以上，過(guò)去本就不在豁免之列，科沃斯北美市場(chǎng)占其自身營(yíng)收比重較小，故而關(guān)稅影響對于清潔電器龍頭企業(yè)影響或有限。
從之前的301關(guān)稅豁免清單可知，清潔電器中，電機功率50W以下、塵袋1L以下的掃地機，以及功率1500W以下的吸塵器，在6月14日后對美出口都將開(kāi)始征收關(guān)稅。不過(guò)，正像秦一超及產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)家電事業(yè)部分析師李雪所分析的，對于相關(guān)企業(yè)影響有限。一方面，我國包括清潔電器在內相關(guān)家電產(chǎn)品出口對美依賴(lài)度逐漸減弱，從產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數據來(lái)看，我國清潔電器品類(lèi)對美出口量占比(占清潔電器整體出口量的比重)已經(jīng)由2022年的超三成降至如今的兩成左右，頭部企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)占比也在十幾個(gè)點(diǎn)左右，而這些企業(yè)的一些主推產(chǎn)品因功能設置(功率等)，本也不在豁免之列。另一方面，如掃地機類(lèi)清潔電器產(chǎn)品，在中國市場(chǎng)的產(chǎn)地相對集中，技術(shù)、供應鏈都較為完善�！凹踊虿患涌隙ā蛎鲈谘蛏砩稀�，即使加征關(guān)稅，我們很多企業(yè)的議價(jià)權力還是有的”，李雪向記者表示。類(lèi)比最初美國加征關(guān)稅時(shí)的情形，相關(guān)企業(yè)對美出口訂單可能近一兩個(gè)月會(huì )有些影響，但短期緩沖后，企業(yè)尤其是頭部企業(yè)的議價(jià)談判能力也會(huì )跟著(zhù)有所提升。
后市對美出口仍存不確定性海外建廠(chǎng)為大勢所趨
面對即將到來(lái)的加征關(guān)稅影響，優(yōu)質(zhì)品牌、產(chǎn)品具備提價(jià)能力，但終端提價(jià)對產(chǎn)品海外銷(xiāo)售還是會(huì )產(chǎn)生一些影響。以?huà)叩貦C為例，根據國泰君安證券研究分析，目前國產(chǎn)品牌出海的掃地機以全能基站產(chǎn)品為主，整體價(jià)格定位中高端，以一臺定價(jià)1000美元的全能基站產(chǎn)品進(jìn)行敏感性測算后，終端提價(jià)100美元左右，可以沖減關(guān)稅豁免到期對公司整體利潤率帶來(lái)的影響，這對于整體定價(jià)在600-1300美元的國產(chǎn)品牌來(lái)說(shuō)更為容易，而對比目前iRobot新品定價(jià)300美元左右，提價(jià)對銷(xiāo)售的影響將更為明顯。
展望后市，我國家電對美出口形勢仍存在不確定性�！安恢皇顷P(guān)稅壓力這一項，后面它可能針對中國的一些產(chǎn)品還會(huì )有一些限制性政策出來(lái)，比如說(shuō)產(chǎn)品不能只集中在中國區域，一定要國外有廠(chǎng)那種”李雪向記者表示。事實(shí)上，美國加快實(shí)施的“友岸外包”舉措已經(jīng)有所傾向，對此，中國正著(zhù)手深化與那些美國優(yōu)先考慮的“友岸外包”國家之間的貿易和投資聯(lián)系。李雪也認為，家電企業(yè)走出去“海外建廠(chǎng)”或是化解風(fēng)險的有效方案。
事實(shí)上，自2018年之后，越來(lái)越多的家電企業(yè)為了響應下游客戶(hù)需求已經(jīng)開(kāi)始在東南亞等地建廠(chǎng)，以規避訂單轉移風(fēng)險。以此次關(guān)稅豁免到期后涉及到的相關(guān)品類(lèi)企業(yè)為例，如比依股份投資5000萬(wàn)美元在泰國建廠(chǎng)，規劃用于空氣炸鍋、咖啡機及未來(lái)新拓品類(lèi)小家電的生產(chǎn)制造;富佳股份、德昌股份、萊克電氣則均在越南建立清潔電器相關(guān)生產(chǎn)基地。另外還有上游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)春光科技(清潔電器軟管零部件廠(chǎng)商)在馬來(lái)西亞、越南設立生產(chǎn)基地。
“這些企業(yè)海外新項目達產(chǎn)后，產(chǎn)能基本能夠滿(mǎn)足美國訂單的需求，從而有效避免關(guān)稅對出口成本帶來(lái)的不確定性”，國泰君安證券分析師蔡雯娟表示。預計關(guān)稅豁免到期后，將會(huì )有越來(lái)越多的企業(yè)將供應鏈全球化布局，以規避單一生產(chǎn)基地帶來(lái)的不確定性。已經(jīng)具備海外產(chǎn)能布局，或現金流充沛的龍頭公司將會(huì )更加受益。
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