總體來(lái)看，本季度小米實(shí)現營(yíng)收594.8億元，同比下降18.9%，相比2022年第一季度的733.52億元的營(yíng)收，縮水了超過(guò)138億。
在季度營(yíng)收大幅下滑的情況下，小米經(jīng)營(yíng)利潤和經(jīng)調整凈利潤均出現了增長(cháng)。其中經(jīng)調整凈利潤達32億元，同比增長(cháng)13%，環(huán)比增長(cháng)121%，Q1毛利率達19.2%，創(chuàng )歷史新高。截止5月25日，小米漲超4%，報10.82港元，總市值2708億港元。
從業(yè)務(wù)方面看，第一季度，小米智能手機業(yè)務(wù)收入為350億元，同比下降23.6%；IoT與生活消費產(chǎn)品收入為168.34億元，同比減少13.6%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為70.28億元，同比減少1.2%。
也有好消息，從表現來(lái)看，小米在去庫存上的工作還算成功。
從2022年Q2至今，“去庫存”就基本成為貫穿小米一整年的關(guān)鍵詞。財報顯示，小米庫存水位連續3個(gè)季度下降，整體庫存金額為426億元，同比下降超24%，為近9個(gè)季度以來(lái)最低水平，回到了合理的水位。
這份成績(jì)單說(shuō)明小米走得并不順利，小米對此也有感知。今年3月，小米公開(kāi)調整其經(jīng)營(yíng)策略，提出了“規模與利潤并重”，也就是說(shuō)，曾經(jīng)憑借性?xún)r(jià)比打出名號的小米不再只追求規模，而會(huì )放緩占領(lǐng)市場(chǎng)的腳步，走一條“長(cháng)坡厚雪”的路，這份財報就是對新策略的階段性檢驗。
01手機銷(xiāo)量繼續疲軟，但“高端化”效果明顯
一季度小米智能手機業(yè)務(wù)收入350億元，同比減少23.6%，未達預期，財報給出解釋是由于智能手機出貨量及ASP下降所致（由2022年第一季度的每部1188.5元減少至2023年第一季度的每部1151.6元）。另外，2023年第一季度，小米全球智能手機出貨量為3040萬(wàn)臺，相比去年同期的3850萬(wàn)臺減少21.1%。
2023年，受消費信心不足、購買(mǎi)力疲軟等因素影響，全球智能手機市場(chǎng)需求呈現疲軟狀態(tài)。據Canalys數據，今年一季度全球智能手機銷(xiāo)量下滑了13.3%，而且目前市場(chǎng)回暖拐點(diǎn)還未出現。
毫無(wú)疑問(wèn)，小米正處于一個(gè)低谷期。
2019年小米手機也曾經(jīng)歷了短暫的低迷，2020、2021年手機業(yè)務(wù)收入連續實(shí)現了25%和37%的同比增幅，但從季度來(lái)看，2021年后期開(kāi)始，小米手機就連續同比下降。
手機雖然賣(mài)不動(dòng)，不過(guò)小米的經(jīng)營(yíng)利潤和經(jīng)調整凈利潤都出現了增長(cháng)。小米集團合伙人、總裁盧偉冰在財報會(huì )上分析了利潤提升的原因，「一是產(chǎn)品結構的改善，尤其是中高端產(chǎn)品占比不斷提升。其次，集團整體的降本增效也開(kāi)始發(fā)揮作用。第三，業(yè)務(wù)多元化也緩解了單一市場(chǎng)可能帶來(lái)的風(fēng)險�！乖摷径刃∶字悄苁謾C業(yè)務(wù)分部的毛利率為11.2%，而2022年的智能手機的毛利率平均則為9%。小米解釋稱(chēng)，這主要是由于核心零部件價(jià)格下降以及產(chǎn)品組合改善所致。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，高端手機功不可沒(méi)。
從2020年開(kāi)始，小米就對高端市場(chǎng)發(fā)起沖擊，歷經(jīng)三年時(shí)間，小米高端機可以說(shuō)“卷”出了新高度。
首先是不斷提升的口碑，比如小米12S系列和折疊屏手機小米MIX FOLD 2，在某電商平臺的首月好評率均超過(guò)98%。被雷軍稱(chēng)作是小米高端化戰略“三年探索的答卷之作”的小米13系列，也通過(guò)處理器、內存、閃存、影像的全面升級獲得了不少消費者的好評。
其次是不斷提升的市場(chǎng)占有率。根據財報披露，Q1期間小米4000-5000元價(jià)位中國大陸地區安卓機銷(xiāo)量第一，市占率達到了24.1%。此外小米在大陸地區的智能手機ASP繼續增加，創(chuàng )下單季歷史新高，同比漲幅超過(guò)18%。
與此同時(shí)，小米線(xiàn)下渠道增效明顯，手機整體線(xiàn)下GMV同環(huán)比均實(shí)現增長(cháng)。數據顯示，截至2023年5月17日，小米13、13 Pro及小米13 Ultra累計線(xiàn)下銷(xiāo)量貢獻超過(guò)55%。
在部分樂(lè )觀(guān)的人看來(lái)，小米算是在當前的市場(chǎng)環(huán)境下暫時(shí)穩住了，但這也不能抹去小米所面臨的壓力。
02研發(fā)投入增長(cháng)，擁抱AI大模型
“降本增效”并沒(méi)有耽誤小米在研發(fā)上的投入。
從數據看，小米Q1研發(fā)支出同比增長(cháng)17.7%達41億元，預計2023年總研發(fā)投入將超200億元。截至2023年3月31日，小米研發(fā)人員占比已提升至超50%，約1.65萬(wàn)人。另外，得益于持續的研發(fā)投入，小米集團已在全球獲得超3.2萬(wàn)件專(zhuān)利。
除了手機和汽車(chē)之外，小米又瞄準了大模型。在小米財報發(fā)布后的電話(huà)會(huì )議中，盧偉冰表示會(huì )積極擁抱大模型，但不會(huì )像Open AI一樣做通用大模型，而是會(huì )深度和業(yè)務(wù)結合協(xié)同，利用AI技術(shù)提升內部效率。
盧偉冰表示，目前小米小愛(ài)同學(xué)已經(jīng)利用GPT模型做了部分demo，相較過(guò)去已經(jīng)有了一定提升，會(huì )在合適時(shí)間推出市場(chǎng)。小米的MIUI也逐漸強大，逐漸擴展到更多設備上，成為集團重要的底層與生態(tài)能力。
今年年初，ChatGPT的風(fēng)從大洋彼岸刮到了中國，大模型已然成為互聯(lián)網(wǎng)大佬第二次創(chuàng )業(yè)的熱門(mén)賽道，小米自然不會(huì )錯過(guò)這個(gè)機會(huì )，并有三大優(yōu)勢：
第一，小米在A(yíng)I領(lǐng)域已經(jīng)耕耘多年，有AI實(shí)驗室、小愛(ài)同學(xué)、自動(dòng)駕駛等團隊。盧偉冰曾說(shuō)，小米在小愛(ài)同學(xué)上投入時(shí)間超過(guò)6年，在與用戶(hù)交互體驗中積累了長(cháng)期可復用的經(jīng)驗，是小米大模型落地的代表。
小米財報披露，截至2023年3月31日，小米全球MIUI月活5.95億，中國大陸MIUI月活達1.46億，AIoT平臺已連接的IoT設備達6.18億臺。豐富的AIoT應用場(chǎng)景將支持小米進(jìn)行大模型研究，引入更先進(jìn)的大模型能力，包括探索多模態(tài)能力、智能座艙交互體驗提升等。
第二，人才儲備進(jìn)展迅速。此前有消息稱(chēng)，小米已經(jīng)將欒劍任命為大模型團隊負責人。欒劍曾任曾任東芝（中國）研究院研究員、微軟（中國）工程院高級語(yǔ)音科學(xué)家。值得一提的是，他還曾是智能語(yǔ)音機器人“微軟小冰”首席語(yǔ)音科學(xué)家及語(yǔ)音團隊負責人。
小米還組建了一支AI實(shí)驗室大模型團隊，AI領(lǐng)域相關(guān)研發(fā)人員超1200人。強大的人才儲備成為小米進(jìn)軍大模型的底氣。
第三，平臺算力支撐。如果說(shuō)數據是大模型世界的生產(chǎn)原料，那么算力則是大模型的生產(chǎn)力。強大的算力離不開(kāi)云平臺的支持，對于小米來(lái)說(shuō)，同為“雷軍系”的金山云就是底牌，可以憑借十幾年來(lái)積累的技術(shù)、算力、存儲實(shí)力為小米提供大模型的算力服務(wù)。
03“造車(chē)順利，超預期”
在2023年第一季度財報電話(huà)會(huì )中，小米也劇透了不少造車(chē)方面的消息。
截至2023年3月31日，小米在智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)上共投入了11億元。小米總裁盧偉冰表示：“造車(chē)業(yè)務(wù)會(huì )按照原計劃進(jìn)行，在時(shí)間進(jìn)度上將符合或略超預期......今年小米汽車(chē)還將按計劃進(jìn)行冬測和夏測�！�
自宣布造車(chē)以來(lái)，小米就投入了大量的精力和財力。數據顯示，截至2022年年底，小米研發(fā)開(kāi)支160億元，這筆錢(qián)主要用在了智能電動(dòng)汽車(chē)創(chuàng )新業(yè)務(wù)上，有消息稱(chēng)小米汽車(chē)已申請涉及自動(dòng)駕駛、智能座艙、充電裝置以及動(dòng)力系統等方面等400余項專(zhuān)利。
雷軍對造車(chē)的急迫感也更加明顯，前段時(shí)間他還悄然現身上海車(chē)展，一路造訪(fǎng)了小鵬、極氪、蔚來(lái)、高合、智己、飛凡和深藍等9家國產(chǎn)車(chē)企的展臺，親自進(jìn)行市場(chǎng)調研，勤奮“求學(xué)”。
他曾給市場(chǎng)拋出了一個(gè)誘人的誘餌：2024年進(jìn)入行業(yè)第一陣營(yíng)。如今距離這個(gè)時(shí)間節點(diǎn)越來(lái)越近，小米必須要與時(shí)間賽跑。
眼下新能源汽車(chē)市場(chǎng)可說(shuō)是日新月異，千變萬(wàn)化，而且幾乎每個(gè)售價(jià)區間都有小米的勁敵：
30萬(wàn)-40萬(wàn)的售價(jià)有理想、蔚來(lái)；20萬(wàn)-30萬(wàn)的有特斯拉，無(wú)論是Model 3還是Y，競爭力都不容小覷；10萬(wàn)-20萬(wàn)區間，有比亞迪、小鵬......所以，小米汽車(chē)如果想要占領(lǐng)市場(chǎng)，需要有足夠的速度和實(shí)力。
對于小米來(lái)說(shuō)，2023年可能是最具挑戰的一年。從今年第一季度的財報數據來(lái)看，小米迎來(lái)了新的周期，需要找到下一個(gè)增長(cháng)點(diǎn)。目前高端智能手機的布局已初顯成效，智能電動(dòng)汽車(chē)也在加緊發(fā)力，至于小米瞄準的新目標AI大模型，或許會(huì )成為其在A(yíng)I風(fēng)口下的另一條增長(cháng)曲線(xiàn)。
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