就博菱電器的招股書(shū)來(lái)看，創(chuàng )始人袁海忠于自1995年起曾陸續創(chuàng )辦上海海菱電器有限公司、寧波大榭海菱電器有限公司等，并擔任上述公司的執行董事。而寧波博菱電器成立于2007年9月，位于浙江省寧波市。
由于其銷(xiāo)售客戶(hù)主要為全球知名小家電品牌商，因而產(chǎn)品也以外銷(xiāo)為主。其自主品牌業(yè)務(wù)目前仍處于起步階段，主要通過(guò)線(xiàn)上渠道銷(xiāo)售。
根據公開(kāi)信息顯示，博菱電器2018年11月就在新三板掛牌（證券代碼為“873083”）。據當年披露的相關(guān)資料顯示，2016年，博菱電器不僅營(yíng)收破7億，其扣非凈利潤在當時(shí)也已經(jīng)破億。但之后的一段時(shí)間內，其業(yè)績(jì)卻開(kāi)始走下坡路，直到疫情期間，博菱電器迎來(lái)了另一波業(yè)績(jì)小高峰——2019年、2020年和2021年，博菱電器的收入分別為8.70億元、16.96億元和19.73億元，凈利潤分別為6224.92萬(wàn)元、1.11億元和7861.28萬(wàn)元，扣非后凈利潤分別為6018.00萬(wàn)元、1.07億元和7281.89萬(wàn)元。
而博菱電器IPO之路始于2021年4月，其計劃在深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板上市。根據招股書(shū)，博菱電器原計劃募資3億元，將用于印尼小家電產(chǎn)業(yè)園項目（一期）、小家電研發(fā)中心建設項目，以及補充流動(dòng)資金。
2022年11月，博菱電器接受上市委會(huì )議的現場(chǎng)審議，并順利獲得通過(guò)。不過(guò)，博菱電器并未提交注冊。而在2023年9月，該公司還就早前的問(wèn)詢(xún)回復進(jìn)行了更新。
根據招股書(shū)，博菱電器的第一大客戶(hù)是美國小家電企業(yè)Capital Brand，主要品類(lèi)為食品加工機、攪拌機等。在IPO報告期內，2019年和2020年中，其來(lái)自于Capital Brands的銷(xiāo)售收入占比分別達到了68.39%、66.91%，數值上而言已經(jīng)可以被認定為與大客戶(hù)形成重大依賴(lài)。
上市委審議會(huì )上也提到了這一點(diǎn)，上市委曾要求博菱電器說(shuō)明客戶(hù)集中度較高，與同行業(yè)公司是否存在差異，對Capital Brands的依賴(lài)是否對公司持續經(jīng)營(yíng)能力構成重大不利影響。而在博菱電器食品加工及攪拌機產(chǎn)品毛利率較低且有逐年下降趨勢的背景下，上市委也曾要求公司說(shuō)明食品加工及攪拌機毛利率逐年下降的原因，是否存在毛利率持續下降的風(fēng)險及應對措施。
同時(shí)，博菱電器的專(zhuān)利問(wèn)題也被詬病。截至2022年11月，博菱電器雖然手握400余項專(zhuān)利，其中200余項為實(shí)用性新型專(zhuān)利、180余項外觀(guān)設計專(zhuān)利，技術(shù)先進(jìn)性的發(fā)明專(zhuān)利僅為9項，且均在2016年之前取得。
而在已經(jīng)上市的小家電企業(yè)中，我們以九陽(yáng)為例，根據2022年年報，九陽(yáng)當年研發(fā)投入為3.9億，新增專(zhuān)利申請權1797項（其中發(fā)明申請216項，實(shí)用新型1375項，外觀(guān)設計申請206項）。截至2022年年底，九陽(yáng)共擁有專(zhuān)利技術(shù)11648項（其中發(fā)明專(zhuān)利651項，實(shí)用新型9518項，外觀(guān)專(zhuān)利1479項）。此外，蘇泊爾、新寶、小熊等上市企業(yè)，年研發(fā)費用投入也普遍在3億元以上，這也是對其發(fā)明數量的做基礎的保障。
當然，博菱電器甚至其上市的阻力因素也并不是孤立存在的。當下，越來(lái)越多的小家電代工企業(yè)開(kāi)始通過(guò)IPO尋求新的發(fā)展空間，但問(wèn)題卻普遍是相似的——技術(shù)研發(fā)能力較差、營(yíng)收高度依賴(lài)大客戶(hù)代工需求或是海外市場(chǎng)、自主品牌沒(méi)有或者長(cháng)期處于“起步階段”。這其中既有仍在掙扎的香江電器——約十年前，其董事長(cháng)潘允就表示“已擬訂上市路線(xiàn)圖”，同樣以ODM/OEM業(yè)務(wù)為主，同樣的200余項專(zhuān)利但發(fā)明專(zhuān)利寥寥無(wú)幾；也有已經(jīng)成功的案例比如比依電器，作為空氣炸鍋第一股，比依盡管已經(jīng)上市，但仍然被詬病核心競爭力不足，2022年上市后，營(yíng)收也有所下滑。
小家電企業(yè)欲以上市謀求更大的發(fā)展本身沒(méi)有問(wèn)題，但其基礎應該是強勁的創(chuàng )新能力和豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗所帶來(lái)的可持續提升的發(fā)展模式，在創(chuàng )新能力不足和營(yíng)收自主性不強的前提下，主動(dòng)中止IPO之路或許才是正解。
【潮流家電網(wǎng)版權聲明】：本網(wǎng)站注明轉載的內容均來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)，轉載的目的在于傳遞更多信息及用于網(wǎng)絡(luò )分享，并不代表本站贊同其觀(guān)點(diǎn)和對其真實(shí)性負責，也不構成任何其他建議。如果您發(fā)現網(wǎng)站上有侵犯您的知識產(chǎn)權的作品，歡迎提供相關(guān)證據,發(fā)送郵件至731801816@qq.com，我們會(huì )及時(shí)修改或刪除。
未經(jīng)正式授權嚴禁轉載本文，侵權必究。
